这家SiC企业或被收购，上半年营收超4亿
昨日晚间（12月29日），紫光国芯微电子股份有限公司（简称“紫光国微”）发布公告称，他们正筹划以发行股份及支付现金的方式，购买瑞能半导体科技股份有限公司（简称“瑞能半导体”）控股权或全部股权，并募集配套资金。
公告显示，本次交易目前尚处于筹划阶段，尚存在不确定性。受此影响，紫光国微及瑞能半导体自12月30日起停牌。
被收购方——瑞能半导体：
布局SiC已久，上半年业绩增长
据悉，瑞能半导体成立于2015年8月，由恩智浦半导体NXP与北京建广资产合资组建。
历经多年布局，瑞能半导体已构建起覆盖半导体全产业链的业务体系，主营晶闸管、功率二极管、碳化硅器件（包括碳化硅二极管和碳化硅MOSFET）等，已布局至消费电子、通信、新能源及汽车等领域。
业绩方面，瑞能半导体2025年1-6月实现营收约4.41亿元，同比2024年同期的3.74亿元增幅达17.87%。
回看其近年业绩，瑞能2024年营收7.85亿元，较2023年的8.32亿元同比下滑5.64%；2023年营收较2022年的9.08亿元同比下降16.78%。
聚焦碳化硅，瑞能半导体的碳化硅二极管业务在2023年短暂回调后，于2024年迎来强劲反弹：
2022年该业务营收约7480万元，同比增长10.06%；
2023年营收回落至6034万元，同比下降19.33%；
2024年营收回升至8353万元，同比大幅增长38.43%，营收规模超越2022年水平。
产线方面，2023年7月，瑞能半导体位于上海金山的碳化硅模组封装项目正式投产，主要生产IGBT、碳化硅二极管、碳化硅MOSFET等模块。该工厂总投资4.5亿元，达产后预计年产值8亿元。
此外，瑞能其子公司瑞能微恩6吋车规级硅基功率半导体晶圆生产基地也于近期竣工，预计今年可达满产，实现年产能12万片。
技术方面，自2011年起深耕SiC技术，瑞能半导体的SiC二极管已迭代至第六代（G6），实现1.26V的超低正向压降（VF）。SiC MOSFET已量产至第二代（G2），比导通电阻（RON,SP）为3.1 mΩ·cm²；第三代（G3）产品已将此参数优化33%至2.1 mΩ·cm²，在平面栅结构中功率密度领先。
收购方——紫光国微：
其董事长已间接持股瑞能半导体
此次收购方紫光国微，是新紫光集团旗下的综合性半导体上市公司，主营业务聚焦特种集成电路、智能安全芯片，同时布局石英晶体频率器件、功率半导体等领域。
根据公告，紫光国微已与南昌建恩半导体产业投资中心（有限合伙）、北京广盟半导体产业投资中心（有限合伙）、天津瑞芯半导体产业投资中心（有限合伙）三家半导体产业投资中心签署《收购意向协议》，拟收购其所持瑞能半导体股份以取得控制权，并计划同步收购其他股东股份。
与此同时，公告还披露紫光国微与瑞能半导体的深一层关系：
瑞能半导体前任董事长、新紫光集团董事长李滨通过多层股权与基金架构间接持有瑞能半导体股权，核心纽带是建广资产。
建广资产作为南昌建恩、北京广盟、天津瑞芯三家基金的执行事务合伙人，合计控制瑞能半导体71.11%表决权。而建广资产由中建投资本（持股51%）与天津建平（持股49%）共同持股，其中中建投资本的75.72%股权由建投华科持有，天津建平则由李滨直接持有60.38%财产份额。
另外，紫光国微董事长、新紫光集团董事陈杰则通过直接投资天津瑞芯的方式间接持股瑞能半导体。
其实早在2023年，紫光国微就曾披露要涉猎碳化硅。据此前报道，2023年6月，紫光车规级电子器件制造及配套项目已与芜湖高新区现场签约，投资金额超100亿元。彼时，紫光国微曾公开表示，他们正加快第三代半导体布局，GaN HEMT和SiC MOSFET产品的开发工作有序开展。
财务数据显示，2025年前三季度，紫光国微实现营业收入49.04亿元，同比增长15.05%；归属于上市公司股东的净利润12.63亿元，同比增长25.04%，业绩增长明显。
有业内人士分析认为，若本次收购顺利完成，紫光国微将进一步拓宽半导体产品线，完善在功率半导体尤其是碳化硅领域的产业链布局，从而增强其在半导体行业的综合竞争力。
本文发自【行家说三代半】，专注第三代半导体（碳化硅和氮化镓）行业观察。
