2026年9月，速腾聚创公告以5987.8万元将具身机器人整机业务出售给曦元机器人，预计录得约3790万元净收益。

曦元机器人成立于2026年7月，法定代表人为速腾联合创始人谢星，实际控制人为速腾创始人邱纯鑫。分拆公告后不久，曦元完成天使轮融资，投资方包括心资本、经纬创投、源码律动。

这不是“造人”故事的戛然而止。更准确地说，是整机业务从上市公司体内转到体外，由创始人团队继续孵化。速腾没有放弃整机，而是换了一种方式做整机。

该整机业务2025年全年除税前亏损1119.5万元，2026年上半年亏损扩大至1558.4万元，占速腾上半年净亏损约9.7%。账面净资产仅剩238.4万元，亏损却在加速。对上市公司而言，剥离持续失血资产是财务上的理性选择。

但更关键的是战略聚焦。速腾长期定位是“增量零部件供应商”，产品覆盖激光雷达、空间相机、触觉传感器和关节电机。其整机业务自2025年1月诞生起，就被定义为“机器人通用零部件开发平台”——不是对外销售的商品，而是打磨感知算法与硬件集成能力的试验田。

这一“不卖整机”的定位，早期有效规避了与下游客户的直接竞争。但又面临一个现实问题——资源分配。2026年上半年，速腾机器人及其他激光雷达出货量同比增长约510%，机器人业务已实现独立盈利。零部件主业进入规模化交付关键期，整机研发却在持续争夺资金与管理层注意力。

分拆，就成了理性选择。让上市公司聚焦零部件，让整机独立融资、独立发展。

曦元几乎完整承接了速腾在整机方向的全部积累——知识产权、存货、生产设备、研发团队，以及CES展示过的整机成果。这不是简单腾挪，而是“整建制”独立。

融资节奏释放了关键信号。分拆公告后数日，天使轮随之曝光。曦元作为独立实体，可以初创公司姿态独立融资、独立估值，整机研发的消耗不再占用上市公司资金。

这种“创始人另起炉灶”并非孤例。禾赛科技联合创始人同样创立的机器人公司Sharpa，就是个非常成功的案例。区别在于，速腾与曦元保留了明确的供应链协同：交易完成后，速腾将成为曦元零部件供应商之一，交易按公允市场价格执行。

换句话说，速腾从“体内整机”转向“体外整机+体内零部件”，既守住零部件主业，又通过曦元延续整机探索。

高盛预测，人形机器人整机均价十年将下降约49%。宇树科技人形机器人单价从2023年59.34万元降至2025年16.76万元，两年降幅近72%。与之相对，从价值量分布看，线性执行器、旋转执行器与灵巧手三大件合计占整机成本73%，核心零部件国产化率已突破75%。

资本的选择更直白。2026年上半年，国内具身智能融资约438亿元，真正投向“造机器人本体”的仅占约12.8%，超过一半流向算法与控制软件。整机与零部件的分工，正在加速精细化。

第一，分拆不等于放弃。组织边界可以服务战略聚焦，上市公司做零部件，体外公司做整机，协同仍在。

第二，整机与零部件的资本周期不同。整机需要耐心资本，上市公司需要季度回报。独立融资，是更匹配的解法。

第三，体外孵化能保留创始人战略延续性。曦元由速腾创始人控股，承接团队与资产，整机探索没有断档。

第四，具身智能分工正在加速。硬件价格下探，资本涌向软件算法，企业必须明确自己的生态位。什么都做，可能什么都做不深。